精选刊文|我国古代盐碱地改良技术

创上市新高,氧化铝强势的“底气”是?

‌惜文‌ 2024-10-29 23:23:12 供应产品 9463 次浏览 0个评论

国庆节后,氧化铝期价延续强势反弹走势,并屡创上市以来新高。截至10月11日收盘,氧化铝主力2411合约周涨幅7.53%,当日夜盘收盘再次大涨6.06%,报收4776元/吨。
9月以来矿端持续偏紧,氧化铝产能释放有限,而需求端稳中有增,国内外现货供应偏紧,推动氧化铝价格持续走强。截至目前氧化铝主力合约年内已累计上涨42.65%,涨幅居基本金属之首。电解铝节后在宏观环境偏暖和成本支撑加持下亦表现偏强,主力2411合约上周涨1.78%,创6月以来新高。
“宏观上,美国通胀回落,就业数据放缓,美联储11月降息概率上升,市场风险偏好走高。国内近期货币和财政政策密集发布,加大逆周期调节力度,各大银行下调存量房贷利率,统一降至LPR减30个基点,提振市场信心。”中辉期货有色研究员肖艳丽说。
海通期货有色研究组胡畔告诉期货日报记者,目前矿端约束仍存。一方面,内矿复产未有明显进展,国产矿维持偏紧格局,价格明显抬升。另一方面,雨季对几内亚矿石发运仍有一定影响,今年几内亚雨量较大,预计发运影响或至11月份左右,目前看港口矿石库存降幅仍较明显。同时,几内亚矿端扰动消息亦增加了进口矿的不稳定性。氧化铝产能方面,上周周度开工率较前一周回升0.26个百分点,至84.61%,其中山东地区前期检修的部分氧化铝产能恢复生产,但贵州、山西等地仍有检修技改等影响。魏桥100万吨的氧化铝迁移产能实现投料,不过产量释放要到本月末或11月。而下游电解铝近期有小幅增量,继贵州、四川地区技改项目复产后,信发新疆准东55万吨电解铝产能也通电焙烧,云南秋冬季电解铝减产预期落空,同时出口窗口存在打开迹象,现货供应偏紧格局加剧。氧化铝库存持续处于低位。据钢联数据,上周全国氧化铝总库存在395.6万吨,较上期下降1.7万吨。
铝土矿供应紧张加剧,国内铝土矿资源紧缺,我国铝土矿对外依存度超70%,其中几内亚成为我国最大的矿源地。前期因几内亚雨季,发运受影响,近期扰动增加。根据SMM消息,10月11日,阿联酋环球铝业发布公告称,其子公司几内亚氧化铝公司(GAC)的铝土矿出口已被海关暂停,2023年GAC出口了1410万吨铝土矿。此外,海外氧化铝厂减停产,供应减少,海外氧化铝价格上涨,进口窗口关闭,二季度以来氧化铝进口量不断减少。
截至9月底,国内电解铝运行产能达到4351万吨,电解铝厂产能运行率在95%以上。9月份国内电解铝产量同比增长1.45%。云南地区电解铝维持满产运行,带动氧化铝需求量增加。9月氧化铝产量691.3万吨,同比增长2.69%。成本方面,据SMM数据,截至10月10日,中国电解铝行业含税完全成本平均值为18076.53元/吨,处于历史较高位置,后续随着云南枯水期和北方冬季供暖季来临,水电和火电成本上升对价格有支撑。
库存方面,截至10月10日,国内主流消费地电解铝锭库存为67.7万吨,较一周前增加1.9万吨;国内主流消费地铝棒库存为13.47万吨,较一周前增加2.57万吨。现货方面,10月10日,由于海外铝土矿供应紧张叠加冬储临近,国内氧化铝现货市场成交活跃,部分库存较低的企业通过贸易商加急采购山西地区万吨氧化铝,出厂成交价格为4340元/吨。
肖艳丽介绍,9月国内铝加工行业综合PMI指数录得61.7%,环比增长18.1个百分点,自5月以来首次重回荣枯线上方。“金九银十”旺季发力,下游棒厂等产线检修结束,恢复生产,下游厂家和贸易商补库积极。终端消费方面,广州全面取消所有房地产限购政策,上海发布七条楼市政策,多地房地产交易回暖,汽车和家电等消费展现韧性,电力领域以铝代铜继续深化,铝板带箔、工业铝型材消费提前复苏。
电解铝方面,供应端近期贵州及四川地区复产产能继续爬升,同时信发新疆准东55万吨产能也通电焙烧。另外,云南地区水电充沛,云南电网今冬明春或不会对电解铝企业采取限电措施,前期限产预期基本落空。需求端仍处季节性旺季,主要板块开工持稳,上周开始小幅去库,不过现货仍维持贴水状态。
对于氧化铝和电解铝的后市,肖艳丽认为,宏观上,海内外同步降息,中美补库存周期共振,国内货币和财政政策逆周期调节力度加码,提振市场信心。基本面上,供需错配,铝土矿端海外扰动增加,在“金九银十”消费旺季下,铝库存去化顺畅,成本对铝价也有支撑。终端房地产止跌回稳预期走强,汽车和电力需求维持景气。短期氧化铝和电解铝携手走高,其中氧化铝弹性更大。警惕高铝价对需求的负反馈效应,以及进入11月供需收缩带来基本面的逆转。此外,美国大选临近,中东地缘冲突加剧,“黑天鹅”事件频发,或加剧市场波动。短期宏观和基本面共振,氧化铝和电解铝震荡上行,易涨难跌,需警惕情绪过度乐观,透支未来涨幅。
胡畔认为,当前矿端约束仍存,而需求端减产落空存在刚性,强现实逻辑短期较难松动,在库存出现明显拐点前,仍偏强看待。四季度后期存集中投产预期,远月合约存在走弱压力,不过云南电解铝减产概率低,氧化铝供应过剩幅度或有限,四季度关注库存拐点以及下游备库情况。电解铝方面,短期宏观氛围影响仍较大,成本支撑明显,但供应减少预期落空对铝价有一定拖累,高铝价下需求乐观预期仍待验证,后期重点关注库存表现以及宏观层面的影响。
新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障
责任编辑:张靖笛

索尼发布《怪物猎人:荒野》主题 PS5 手柄、外壳,明年 2 月在日本发售 工信部:截至 9 月底我国累计建成 5G 基站 408.9 万个 聊天时让你的表情更生动:初探苹果 iOS 18.2 AI Emoji 定制工具 Genmoji 苹果响应欧盟新规,iOS 18.2 现支持删除 App Store 应用商店、Safari 浏览器、相机、照片等预装应用 简化 Vision Pro 头显访客模式设置,苹果 iOS 18.2 代码暗示可由 iPhone 掌控 苹果和高盛因 Apple Card 违规被罚款 8900 万美元 M4 芯片来袭:苹果 13/15 英寸 MacBook Air 2025Q1 发售、Mac Studio 延至 Q2 三亚全市中小学停课:深度解析与应对策略 网络暴行下的正义之光——男网红亵渎慰安妇雕像遭公众严厉惩戒事件深度剖析 向佐掌掴李小龙模仿者:娱乐圈背后的矛盾与思考

转载请注明来自https://sxlhsp.com/news/80666.html,本文标题:创上市新高,氧化铝强势的“底气”是?

百度分享代码,如果开启HTTPS请参考李洋个人博客
每一天,每一秒,你所做的决定都会改变你的人生!
Top